Un assortiment d’indicateurs de contrats à terme et d’options Bitcoin signale que les investisseurs considèrent chaque baisse de la BTC comme une opportunité d’achat.

Alors que Bitcoin (BTC) a atteint un plancher de 17 580 dollars le 11 décembre, les investisseurs sont restés relativement calmes malgré les estimations baissières de certains analystes. La semaine s’est peut-être terminée au même niveau qu’au début, mais les fondamentaux de Bitcoin Code sont devenus encore plus sains.

Chaque fois que le prix du Bitcoin baisse considérablement, une analyse ouvertement baissière apparaît généralement et, bien que cela puisse influencer les décisions d’investissement des investisseurs de détail, les négociants professionnels sont plus avisés. Ils évitent le FUD et le pessimisme excessif qui résulte des fluctuations de prix négatives.

La semaine dernière, la domination de Bitcoin a poursuivi sa tendance à la hausse, passant de 63,5 % à 64,5 %. Ce mouvement a probablement été alimenté par l’acquisition de la compagnie d’assurance MassMutual pour 100 millions de dollars et par la vente d’obligations de MicroStrategy pour 650 millions de dollars.

Cette nouvelle semble avoir donné davantage de confiance aux investisseurs qui doutaient d’un éventuel re-test de 20 000 dollars.

Bitcoin a surpassé les 15 premiers altcoins, qui ont chuté de 2,5 % en moyenne au cours de la semaine dernière. Toutefois, les volumes globaux ont été décevants par rapport au mois précédent. Cet indicateur invalide partiellement le récent creux de 17 580 dollars, car il dénote un manque de confiance.

D’autre part, les données récentes montrent également un manque d’intérêt modéré au niveau actuel de 19 100 $, mais c’est quelque chose qui devrait être testé pendant la semaine où habituellement plus de volume passe.

Les investisseurs institutionnels s’accumulent pendant que le prix du Bitcoin se consolide

Grayscale Investments, le gestionnaire de fonds de Crypto, a continué à ajouter agressivement BTC à son portefeuille, dépassant les 10,7 milliards de dollars.

La semaine dernière, 14.050 CTB ont été ajoutées, pour un total de 561.130 CTB. Ce fut donc une autre excellente semaine pour Grayscale Bitcoin Trust. On peut constater une excitation similaire en analysant la prime du fonds par rapport à la CTB effective détenue par chaque action, actuellement à 0,00095116 CTB.

Comme indiqué ci-dessus, la prime est passée de 11 à 22 % au cours des sept derniers jours. L’indicateur a atteint une prime de 8 % le 9 décembre, mais s’est rapidement redressé à 16 %. Il reflète donc une dynamique positive puisqu’il se situe au-dessus de sa moyenne de 12 % sur trois mois.

Le financement des contrats à terme perpétuels est resté stable

Les contrats perpétuels, également connus sous le nom de swaps inversés, ont un taux intégré qui est généralement facturé toutes les huit heures. Les taux de financement garantissent qu’il n’y a pas de déséquilibre dans le risque de change. Même si l’intérêt ouvert des acheteurs et des vendeurs est toujours égal, l’effet de levier peut varier.

Lorsque les acheteurs (longs) sont ceux qui demandent un effet de levier plus important, le taux de financement devient positif. Par conséquent, ce sont les acheteurs qui paient les frais. Ce problème se pose tout particulièrement lors des hausses de prix, lorsque la demande de positions longues est généralement plus forte.

Des taux durables supérieurs à 2 % par semaine se traduisent par un optimisme extrême. Ce niveau est acceptable lors des reprises du marché, mais problématique si le prix de la CTB est latéral ou en baisse.

Dans de telles situations, l’effet de levier élevé des acheteurs augmente la probabilité de liquidations importantes lors de baisses de prix surprises.

Remarquez comment, malgré la faiblesse de Bitcoin le 11 décembre, le taux de financement hebdomadaire a réussi à éviter le territoire négatif. Ces données indiquent que les traders à court (vente) et long (achat) utilisent à peu près le même levier.

Un tel indicateur peut être considéré comme neutre, car les deux parties ont encore de la poudre aux yeux pour augmenter les paris.

La prime des futures est revenue à la normale

Le taux de financement pourrait entraîner certaines distorsions car il s’agit de l’instrument préféré des commerçants de détail et, par conséquent, il est affecté par un effet de levier excessif. D’autre part, les négociants professionnels ont tendance à dominer les contrats à terme à plus long terme avec des dates d’expiration fixes.

Un négociant peut évaluer son niveau de hausse en mesurant le niveau de prix des contrats à terme par rapport au marché au comptant ordinaire. Les contrats à terme à calendrier fixe de 3 mois devraient généralement se négocier avec une prime de 1,5 % ou plus par rapport aux marchés au comptant réguliers.

Chaque fois que cet indicateur s’efface ou devient négatif, c’est un signal d’alarme. Une telle situation, également connue sous le nom de „backwardation“, indique que le marché est en train de devenir baissier.

Le graphique ci-dessus montre que l’indicateur a brièvement touché les 5% les plus optimistes le 1er décembre, mais qu’il s’est ensuite ajusté à 2,5%, Bitcoin n’ayant pas réussi à franchir la résistance de 20 000 dollars.

La récente hausse de l’indicateur à 4 % montre la confiance dans la reprise des prix de la BTC, ce qui indique l’optimisme des traders professionnels.

Ratio d’options put/call

En mesurant si une plus grande partie de l’activité passe par des options d’achat (call) ou de vente (put), on peut évaluer le sentiment général du marché. En général, les options d’achat sont utilisées pour les stratégies haussières, tandis que les options de vente sont utilisées pour les stratégies baissières.

Un rapport de 0,70 entre les options d’achat et les options de vente indique que l’intérêt ouvert des options de vente est inférieur de 30 % à celui des options d’achat plus haussières et qu’il est donc haussier.

En revanche, un indicateur de 1,20 favorise les options de vente de 20 %, qui peuvent être considérées comme baissières. Une chose à noter est que la métrique agrège l’ensemble du marché des options de la CTB, y compris tous les mois civils.

Comme le prix du Bitcoin approche les 20 000 dollars, il est tout à fait naturel pour les investisseurs de chercher une protection contre la baisse. En conséquence, le ratio vente/achat a atteint un pic de 0,70 le 2 décembre. Malgré cette hausse, il a continué à favoriser les options d’achat plus haussières de 30 %.

Après cette période de recherche de protection, l’indicateur est revenu à un niveau sain de 0,64. Ainsi, une telle mesure indique une tendance haussière modérée.

Le prix du bitcoin est stable, mais les investisseurs restent optimistes

Dans l’ensemble, chacun des indicateurs critiques évoqués ci-dessus est resté stable dans la fourchette prévue, surtout si l’on considère que le marché a récemment reculé à 17 580 dollars.

Comme la CTB se maintient au-dessus de 19 000 dollars, les investisseurs reprennent confiance, car le prix rebondit à chaque baisse.

Pour l’instant, tous les indicateurs restent neutres à la hausse, ce qui soutient le potentiel d’un nouveau record pour Bitcoin.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte un risque. Vous devez effectuer vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.